消费电子产业链 受关税影响有限

证券时报记者 严翠

4月7日，受美国所谓“对等关税”政策影响，A股整体调整，消费电子产业链相关上市公司股价普遍下跌。

不过，证券时报记者通过采访产业链上市公司、行业专家了解到，此轮美国所谓的“对等关税”政策对整个消费电子产业链影响有限，苹果公司有可能获得美国关税豁免，因此苹果产业链受影响情况有待观察。但美国市场中低端消费电子产品可能被迫涨价，而国内及较多新兴消费电子市场，因产业链企业普遍可实现全球多地本地化交付，因此基本不受该政策影响。

Canalys（Omdia）高级分析师朱嘉弢对证券时报记者表示，从消费电子产品出口美国角度来看，2024年美国智能手机市场格局中，苹果市场份额约60%，三星约20%，联想（摩托罗拉）约10%，其他品牌份额较小，主要为TCL、谷歌、HMD等。

根据美国发布的关税豁免政策，针对电子产品设定了“美国成分≥20%”的豁免门槛，产品类型涵盖消费电子（如智能手机、AR/VR设备）、通信设备（光模块、服务器）、工业自动化设备等电子制造全产业链。产品完税价格中，若美国原产部件或技术价值占比≥20%（如芯片、软件、精密仪器等），就能获得关税直接豁免。

“此前类似加征关税情况，苹果已申请关税豁免，但此次关税政策对苹果产业链的影响，还需等待苹果在申请关税豁免方面的最新进展而定。”朱嘉弢对记者表示，其他中低端消费电子产品（含手机、电脑、充电器、耳机等）由于其美国原产部件或技术价值占比可能达不到20%，或较难申请到美国政府关税豁免，这部分产品价格在美国市场或被迫涨价，但美国市场上中国消费电子品牌较少。

在消费电子市场进口方面，朱嘉弢表示，由于加征关税主要考虑原产地，苹果的生产地大部分为中国，小部分来自印度；三星有中国、越南、韩国、印度等生产地，其他品牌也比较依赖中国生产，因此国内消费电子市场销售的相关产品产地普遍为国内，绝大部分不涉及此次关税政策。至于国内消费电子产业链所涉及的进口零部件，目前行业进口的芯片等核心零部件原产地普遍不在美国，而在中国大陆或中国台湾等，因此受影响也较小。

“其他新兴市场也与中国市场类似，可实现本地交付等。”朱嘉弢表示，不过考虑到成本和迁移速度的问题，零售成本将明显上升，手机品牌有可能会将部分成本转移至上游供应链。

前述专家的分析、判断，与多家行业企业的回应一致。

4月7日，多家消费电子产业链企业正面向证券时报回应关税政策影响。

蓝思科技表示，得益于前瞻性的全球化布局和持续深入的多元化发展战略，公司已构筑起稳健的全球供应链体系，经全面评估，预计关税政策变化对整体经营影响非常有限。

据蓝思科技财报，2024年海外业务占比58%，其中大部分出口通过国内保税区完成，天然规避关税波动风险。针对海外组装厂的零部件供应，该公司与海外客户交易采用离岸价或向客户收取运费交货到指定目的地，由进口方客户承担关税缴纳。

在关键原材料进口端，蓝思科技玻璃基板采购已形成日本、韩国等为主的供应矩阵，且进口方式为加工贸易保税进口，不涉及进口关税。

领益智造也向记者表示，公司位于产业链中上游环节，主要产品出口通过国内保税区完成，有效规避关税风险，具备消化供应链波动的强大能力。

另外，在国际化布局方面，领益智造在全球拥有58个生产及服务据点及8个精品组装基地，包括土耳其、巴西、印度、美国等多个国家和地区，快速响应客户需求，全面实现本土化运营、产品全球化交付。2024年领益智造海外基地整体收入快速增长，未来海外业务将逐步提升盈利能力，形成海内外双循环、双领先的业务格局。

立讯精密也表示，所谓“对等关税”对公司影响有限，一方面，在全球经济复杂多变的背景下，公司始终将风险控制前置到战略决策中，通过多元化客户结构、全球产能布局和核心技术自主创新，降低单一市场波动和地缘政治风险的影响。其次，目前具体税率、关税豁免的申报和裁决等情况还不太明确，但可以确定的是，在电子制造业供应链企业中，通常与客户商定采用FOB模式，供应链企业不需要承担关税，关税由进口商（客户）承担。

据了解，立讯精密已在越南、印尼、马来西亚、泰国、美国、墨西哥、罗马尼亚等国家与地区搭建产能基地与研发中心，就近服务客户、提升产品成本优势，也为灵活配合客户全球化生产布局提供全方位的服务。

此外，顺络电子、华勤技术、道明光学、澜起科技等多家消费电子产业链公司，均表示对公司影响较小，普遍称目前公司产品在美国市场所涉业务占比较小。道明光学同时表示，该公司主要生产原材料也不涉及从美国进口。